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当我还是一个农民的一个月:平衡器的流动性挖掘

来源:btcv-光复资讯  |   作者:btcv-光复资讯  |   时间:2020-08-26 07:22  |   点击量:

在最近爆发的DeFi养殖潮中,出现了一些奇怪的项目,如甘薯YAM、意大利面、小龙虾、葡萄等。引起了许多人的注意,这些农业活动所显示的年化收入(APY指数)确实令人窒息,但作者从未感到兴奋。

但最近,作者仍然无法逃脱“真正的香味法则”,而我选择的土地是由来已久的平衡器。

到目前为止,平衡器已经发展成为DeFi领域最具流动性的协议之一。这个自动化资产管理平台拥有可定制的流动性池,每个流动性池可以支持多达8种资产。此外,该协议还具有灵活的权重和动态交易费用设置功能。

除此之外,平衡器的流动性提供者(LP)可以使用单一资产进入和退出资产池,这显然比Uniswap协议更友好(注意:Uniswap流动性提供者必须提供两个令牌,并要求1:1提供相同的金额)。

截至目前,平衡器协议锁定的资产总值(TVL)已达到3.32亿美元,暂列DEX类榜单第二位,这与平衡器治理令牌的流动性挖掘激励有很大关系。

根据官方规定,每周将向约定的流动性提供者发放145,000个BAL代币。

有不同的因素影响BAL令牌的分配,一些池的年化率接近300%,而其他池的年化率低于2%

在过去的一个月中,平衡器治理纳入了与分配给LP的BAL令牌相关联的各种因素,包括:

费用因素:交易费用百分比越低,获得的余额权重越高;

资本因素:不同的基金池有一个可获得的余额上限;

WrapFactor:相同锚定资产的池可以获得较低的BAL回报(例如,SETh/WeSt);

比率因素:权重为50/50的资产池可以获得最多的BAL奖励;

平衡系数:一个拥有平衡令牌的资产池可以获得1.5倍的奖励乘数;

随着bal Factor提案的采用,在过去几周内,拥有bal令牌的资产池获得了最多的BAL令牌流动性回报。

现在,通过引入流动性注入,货币持有者提供BAL流动性的动机得到了加强。

此外,正如治理提案中的规则所示,平衡器的流动性注入旨在进一步刺激“有用”资产池的BAL流动性。例如,高质量资产的组合,如WEST、DAI、USDC和WBTC以及BAL可以获得最高的回报。

根据官方设置,在每周的145,000个BAL奖励中,只有31%的BAL代币将分配给非BAL流动性提供者,而剩余的BAL将分配给BAL流动性池。

随着这一新提议的实施,BAL流动性池的APY指数大幅上升,APY指数将根据您输入的池在200%和300%之间波动(参考http://pools.vision/的收入)。

相比之下,没有BAL令牌的池的APY指数在1%到80%之间,具体取决于每个池的情况。

DeFi韭菜农民的潜在利益和风险

上面,我们讨论了BAL令牌流动性挖掘的分布规则和条件,那么这对流动性提供者意味着什么呢?

提醒:这里的APY指数(所谓的年化收益)与BAL代币的价格挂钩

如果你只看APY指数,它无疑是最合适的加入BAL令牌池,这需要BAL令牌“种子”,或者你只能提供其他资产。像其他AMM国家一样,提供资产意味着承担短暂损失的风险。例如,当BAL代币的价格剧烈波动时,这种短暂的损失就会发生。

显然,参与BAL令牌池的养殖将带来更高的潜在收益,但也将面临更多的风险。

另一种养殖选择是选择一个适合做市商的池(如自己现有的代币,并综合考虑无常损失、交易费用奖励等奖励因素等问题。)。

经过综合考虑,笔者选择了权重比为803,336,020的ANT/WEST池进行养殖活动(注:除了每年约35%的BAL令牌奖励外,还有阿拉贡官员提供的一个月的流动资金奖励)。

根据初步计划和理想条件(即不再有参与者参与竞争),作者作为平衡器一个月的收入约为种子金额的6%,与其他高质量的非BAL流动性池基本相似。然而,由于这个池是一个权重为803,336,020的池,所以无常损失的问题相对较小。

除了无常损失的风险之外,平衡器部署的智能合同中可能存在潜在的漏洞,或者由于组合问题可能存在闪电贷款攻击,这些都是潜在的风险。

当然,如果你愿意承担更多的风险,可以选择BAL流动性池来“播种”。至少,与许多未经审计的DeFi流动性挖掘项目相比,平衡器要可靠得多。

以上是作者作为一个DeFi韭菜农民的经历和思考。

参考文献:

1、https://yield farmer . substack.com/p/bal-liquidation-staking-alpha-tractor

2、http://pools.vision/

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