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美联储报告|比较支付方式:中央银行数字现金的作

来源:btcv-光复资讯  |   作者:btcv-光复资讯  |   时间:2020-09-03 07:24  |   点击量:

资料来源:中国纸币清分机技术研究所,原件:美联储

编译:莲娜

摘要

本文主要研究在现有支付机制的背景下,中央银行数字现金(CBDC)可能带来的好处。如今,中央银行为贸易和商业提供主要的支付机制:公众使用的现金和合格金融机构使用的电子支付服务。近年来,关于央行是否应该提供数字现金的讨论越来越多。通用CBDC和现有支付方式在七个方面的比较表明,设计良好的CBDC可以在某些领域提供价值。这些技术优势包括:数字无记名票据、更具成本效益的支付服务、比当前的数字交易更匿名,以及通过可编程货币实现更大创新的催化剂。

简介

中央银行数字现金(CBDC)的概念激起了许多人的想象力,他们认为一种新的支付方式将彻底改变支付方式,就像互联网彻底改变信息交换一样。广泛使用的CBDC的引入,可能会为基于新技术的端到端支付交易创造一个新的流程。许多人希望这样一个潜在的CBDC生态系统能够提高支付效率,增强金融包容性,促进支付创新。然而,在讨论CBDC将军时,重要的是要考虑这种潜在的支付机制与央行提供的现有机制相比如何。简而言之,CBDC作为支付手段的潜在好处是什么?

提供中央银行支付服务

如今,中央银行提供各种支付机制来促进贸易和商业发展。这些系统对经济的平稳运行至关重要。中央银行通常以纸币和银行存款的形式发行货币。中央银行的货币是货币工具,是中央银行的负债。中央银行通常是信用风险最低的金融机构,也是发行货币的流动性来源。因此,在大多数国家,中央银行的货币通常是首选的支付工具。中央银行货币是商业银行货币的补充,商业银行货币是商业银行的负债,通常用于个人消费者的电子支付。在一个管辖区,商业银行货币和中央银行货币之间的可兑换性通常是相等的。

纸币是最明显的央行货币形式,因为它们被公众广泛使用。联邦储备钞票是美国的官方货币,1914年随着联邦储备系统的建立而首次发行。截至2020年3月31日,大约有1.8万亿美元的美联储钞票在流通。根据一项经济研究,流通中的美国货币大约有一半在国外。与流行的“现金死亡”报告相反,即使支付交易的现金使用量可能下降,最终用户仍将持有美联储钞票。表1显示了过去20年间流通的美联储纸币的价值增长。

表1 .截至每年12月31日的流通货币价值(十亿)

注:货币面值按顺序显示,顶部为100美元,底部为1美元。

资料来源:联邦储备委员会

https://www.federalreserve.gov/paymentsystems/coin_data.htm

银行存款是中央银行货币的另一种形式。合格的金融机构可以将资金存入中央银行。截至2020年3月31日,美联储的商业银行存款约为2.5万亿美元。金融机构可以通过中央银行运营的支付服务将这些资金从一个机构转移到另一个机构。美联储维持着一系列促进批发和零售支付的服务。包括检验和加工服务;Fedach(支持信用转账和直接借记的自动票据交换服务)、Fedwire基金和国家结算服务支持批发支付。在2019年的一天里,这些系统处理了超过3万亿美元的交易价值。

2019年8月,美联储宣布将开发FedNowsm服务,这是一种新的银行间24x7x365实时汇总(RTGS)服务,具有全面的清算功能,支持在美国的即时支付。这项新服务将为收款人提供实时、确定性和接近实时的银行间结算和资金可用性,这可能会对消费者产生巨大影响:参与这项服务的银行将为其客户提供立即使用通过FedNowsm服务收到的资金的权利(包括夜间、周末和节假日)。相比之下,在今天的零售支付中,消费者可能最多需要几天时间才能获得资金。

央行数字货币的潜力

没有中央实体和金融中介的私人数字现金的兴起,引起了人们对如何交换价值的兴趣。分布式分类账技术(DLT)有可能使广泛的参与者能够更新共享同步分类账,这不同于传统的支付系统,后者依靠单一实体来管理集中分类账。因此,中央银行和其他机构已经开始根据DLT和其他技术重新考虑支付系统的基本原则。

虽然各国央行对DLT和CBDC的研究已有十多年,但人们的兴趣在过去几年里有了很大提高,这在一定程度上是由于一些司法管辖区的现金使用量加速下降,进一步的技术发展解决了DLT在该国实施的早期局限性,以及最近出现了私人发行的全球稳定硬币(如Facebook提出的Libra)。新冠肺炎疫情还导致中央银行进一步考虑提高支付系统整体安全性和效率的可能性,包括开发数字现金和实施

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