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巴比特专栏|从DeFi看银行与证券业务的融合趋势

来源:btcv-光复资讯  |   作者:btcv-光复资讯  |   时间:2020-09-03 07:24  |   点击量:

自6月份以来,DeFi最具代表性的两个应用程序Compound和Uniswap中锁定的数字资产经历了快速增长。这两种DeFi应用最近在市场上非常受欢迎。它给了我们什么样的启示?

复合是抵押贷款申请。任何拥有闲置数字资产的用户都可以将其闲置资产放入复合池中,供其他用户借用。借款人需要抵押他所拥有另一项资产,借出他想要的数字资产。

复利根据预先设定的规则自动监控抵押资产。当抵押资产的市场价值下降到临界点时,复合智能合同将自动向用户发送补仓通知。如果用户未能及时补仓,本公司将自动执行出售抵押资产的合同,以防止贷款人资产的损失。上述过程根据智能合同中确定的规则自动执行,无需任何人工干预。

从上图我们可以看出,在今年6月中旬之前,该大院的抵押资产数量一直保持稳定。

自6月中旬以来,该指数一直呈飙升趋势。这是因为复合团队为这个DeFi应用程序发布了治理令牌。任何借出复合中的资产的用户和借出资产的用户都可以根据他们锁定的资产数量和借出的资产数量获得这些治理令牌。为了获得这些治理令牌,市场中的投机力量将大量数字资产锁定在大院中。

Uniswap是一个自动做市商应用程序。任何用户都可以使用Ethereum中的Uniswap在任意两个数字资产之间建立交易对,并提供初始流动性。任何其他用户都可以用资产池进行交易。每笔交易所需的佣金将返还给该流动性池。交易量越大,流动性池产生的收入就越多。初始流动性池建立后,其他用户可以继续向流动性池提供更多的资产流动性。如果一些提供者收回他们提供的资产,他们可以根据他们提供的流动性在总流量中所占的比例,从这个流动性池中获得相应的佣金收入。

从上图中我们可以看出,Uniswap在6月份也开始爆炸。我认为其中一个主要的原因是大院里产生的流动资产的数量增加了,这导致更多的数字资产流入了Uniswap。投机者通过提供流动性赚取利息收入。很明显,从联储获得的利息将会超过从资产抵押中获得的利息收入。因此,市场上大量的投机资金开始在这两种DeFi应用中套利。

从上述两个DeFi应用程序的快速增长中,我们可以看到未来数字金融生态中可能出现的业务场景。未来的数字金融生态必须基于分布式会计技术。在这种金融市场基础设施的基础上,将开发更多的DeFi应用。目前,复合和Uniswap都是在以太网车间开发和运行的。同样,未来的各种DeFi应用将在同一个区块链上开发,并且这些应用将相互影响。

在当前的金融市场,借贷业务可以在银行市场和证券行业进行。因为这两个市场运行在不同系统的支持下,用户不能有效地使用他们的资产。同样,交易业务也在银行市场和证券市场进行。但是他们通常交易不同的金融产品。总之,贷款业务和交易业务同时在银行业和证券业进行。

在未来的数字金融生态中,所有的金融业务都将在同一个金融市场基础设施上进行。用户可以在此基础设施上直接开展借贷业务。与当前DeFi应用的不同之处在于,数字现金将是未来基本的价值交易媒介。用户使用数字现金进行各种金融服务。因此,主要的借贷方式应该是通过抵押贷款从数字现金中借出其拥有的数字资产。但这一贷款过程可以由DeFi完成。借出数字现金后,用户可以直接使用这些数字现金进行支付转账或交易。

同样,与Uniswap相同的交易机制也可以在相同的金融市场基础设施上轻松实现。正如我们在Uniswap的运行机制中所看到的,任何两个数字资产之间的匹配交易都很容易产生。因此,交易市场可以有效地为各种数字资产定价。

如前所述,在未来的数字金融交易模式中,点对点直接交易和集中撮合交易两种模式将并存。由于新兴数字金融产品的特点,点对点交易将日益成为主要的交易方式。Uniswap之类的DeFi应用是当前基于订单的交易模式之外的一种新的交易模式。因此,数字资产的定价将更加准确。

由于上述借贷和交易业务使用相同的金融市场基础设施和交易媒体,数字金融产品以相同的方式生成和流通,金融业务由DeFi自动进行,因此在当前的金融市场中,银行业和证券业的区别并不明显,并将有趋同的趋势。

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