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在狂热背后:透视区块链保险的现状、挑战和未来

来源:btcv-光复资讯  |   作者:btcv-光复资讯  |   时间:2020-09-03 07:24  |   点击量:

资料来源:01区块链

作者:简迪,赵胜。

8月31日,根据DeBank的数据,DeFi协议的仓库总锁量超过了100亿美元。从10亿到100亿,DeFi花了3个月。

今天,DeFi热仍在继续。

源源不断的流动性挖掘,数十倍甚至数百倍的回报,DeFi的财富效应是疯狂的:DeFi概念币平均涨幅超过240%,诞生于7月的YFI更是在一个多月时间内成为2020年第一个“万倍币”,价格飙升至3万美元,一举超越比特币的历史最高价……

熙熙攘攘的DeFi市场让财富密码似乎触手可及,同时也隐藏了合约的安全性。然而,随着DeFi的快速发展和资本规模的迅速扩大,生态和经济安全以及极端风险经常发生。

无论是一个疏忽的合同漏洞,还是一个故意设计的“杀猪盘子”,在DeFi的火热背后总有韭菜在为“认知”买单。

一、从10亿到100亿的三个月

不管乐观与否,DeFi市场的狂欢已经开始了。

根据数据链中的数据资源网站DeFi Pulse的数据,DeFi协议锁定的美元总值从大约5亿美元迅速增加到10亿美元,前后花了一年时间。从10亿美元到100亿美元,只用了不到三个月的时间。

2020年8月31日,全球仓库总锁量首次超过100亿美元。到9月2日,仓库总锁量再次攀升至122.9亿美元。

图:DeFi锁定仓库值

资料来源:德班克,01区块链

然而,随着市场规模的迅速扩大,DeFi生态存在许多亟待解决的问题。DeFi最大的特点在于它对用户和合同的开放性。尽管这种开放性有效地解决了传统金融领域因缺乏公开性和透明度而导致的坏账和违约等风险问题,但它也容易成为黑客攻击的目标。

下表显示了上个月DeFi生态系统中五起典型的安全事故,危险等级为中级。8月24日,“万辉鸽派”也在社交媒体上爆出消息,称奇克,一个新的流动性挖掘项目,被审计小组发现有一个合同后门,该小组可以随时转移合同中的资金。

这些伴随着DeFi生态系统扩张的安全问题和风险事件不仅影响了DeFi生态系统的健康发展,也对整个密码货币行业产生了不利影响。

表1 .典型的DeFi安全事件发生在2020年7月

数据来源:PeckShield态势感知平台

在传统金融领域,保险是管理风险的重要手段,一直是服务实体和金融业的“稳定器”,对促进金融经济的健康发展具有重要作用。

在DeFi的世界里,智能合同本身意味着一切,合同代码中的任何漏洞都可能直接导致致命的后果。在这样的市场中,保险的价值变得越来越突出。

如今,为了保证DeFi生态的健康发展,DeFi保险越来越受到人们的重视。然而,保险在DeFi生态中的实践才刚刚开始。

传统保险业虽然发展历史悠久,但现在已经形成了相对成熟的产品开发和运营体系。然而,与传统金融体系不同,以区块链为基础技术构建的金融生态——DeFi是一种非中介化的创新型金融产业,传统保险业提供的集中保险产品和服务难以适应DeFi生态中的新风险。

为了对开放金融中的黑客攻击等安全问题提供有针对性的风险保护,有必要利用区块链等新兴技术对保险产品进行改革和设计,即基于区块链技术的不可篡改性和强制自动执行的智能合同技术,构建新的分散保险协议——DeFi保险。这将是解决DeFi生态现存安全问题、防止风险事件发生的最有效途径,也是DeFi生态持续快速发展的前提。

二、DeFi保险的现状

目前,常见的DeFi保险平台主要包括以太网、CDx、Nexus互助、Opyn、VouchForMe、KeeperDAO、SWAP RATE等。通常以共同基金和金融衍生品的形式提供分散的保险服务。

其中,以共同基金池形式提供分散保险服务的平台设计理念更像传统的保险平台,即把个人风险转移到集体的风险分担模式,但目前只有Nexus Mutual采用这种形式。

Nexus Mutual是一个基于社区的保险平台,主要提供智能合同保险服务,即只对DeFi协议中智能合同漏洞可能带来的风险提供相应的保护。与传统互助保险类似,在Nexus互助社区平台中,只有支付了一定金额(0.002)的ETH费用的社区成员才能购买智能合同保险。与此同时,平台的共同基金池也是由NXM这些成员承诺建立的。此外,这些成员将参与相应智能合同的风险识别、保险定价和索赔评估等平台治理环节。

除Nexus Mutual外,现阶段其他保险平台主要以金融衍生品的形式提供分散保险服务,即通过提供具有一定担保属性的衍生工具来防范风险。与传统的集中交易的金融衍生品相比,DeFi衍生品保险具有无许可证、无信托的天然优势。以Opyn为例,它通过分散期权协议为资产价格变化提供对冲意义上的保险服务。

表2 .两种形式DeFi保险的典型产品比较

资料来源:01区块链

对比两种形式的DeFi保险,共同基金池形式的Nexus互助平台具有先发优势。这是探索DeFi保险的最早项目之一,从统计学的角度来看,它自推出以来发展迅速。2019年8月20日,耐视互助的保险金额为615,559美元,累计保费为3,714美元;经过一年的发展,即截至2020年8月20日,耐视互助的保险金额达到3775.6万美元,增长了约60倍,累计保费达到280956美元,增长了约75倍。

然而,Nexus Mutual的相互保险功能使其贸易伙伴成为社区的唯一成员。因此,一方面,出于合规监管的目的,全球17个国家的用户不能成为会员,另一方面,会员费的存在也为使用Nexus Mutual平台的用户设定了准入门槛。这些原因的存在将导致Nexus互助平台失去大量潜在用户。

使用金融衍生品作为工具的DeFi保险公司拥有无执照和无信任的天然优势,这可能会在未来对Nexus Mutual产生巨大影响。

此外,目前的DeFi保险产品仍处于非常早期的发展阶段,其体系建设和产品创新才刚刚起步。在未来,更多的其他模式的DeFi保险可能会诞生。DeFi保险的竞争才刚刚开始,未来的市场结构是未知的。

三、DeFi保险的未来挑战

DeFi保险是一种基于区块链作为基础技术设计的保险产品。其设计理念通常遵循无访问的分散网络、加密技术验证、独立身份数据等原则。并且主要关注不受管理的解决方案,没有明显的集中机构来控制金融活动。

表3 .3的优点。DeFi保险公司

来源:零财务二进制根据财务报告数据,

与传统保险产品相比,DeFi保险具有独特的技术优势。随着智能合同等技术的应用,DeFi保险的各个方面将不再基于“人工信任”,传统保险服务的中间环节将在很大程度上被消除,这可以有效降低保险公司的成本,降低投保人的保费,提高保险理赔的效率和透明度。

目前,DeFi保险仍处于起步阶段,未来发展潜力和增长空间巨大。DeFi生态中存在的安全问题和频繁的风险事件,以及自身的产品优势,将推动DeFi保险的快速发展。可以预见,在未来几年,分散保险领域将会有越来越多的创新尝试。但目前,DeFi保险的发展还存在许多亟待解决的难题。

首先,在现阶段,全球保险市场大多不透明,由几家大型保险公司主导。DeFi保险要求的信息透明度在主流市场很难实现;同时,专业保险知识的缺乏使得个人难以独立参与协议的订立和维护。

其次,杠杆率的存在是任何金融市场和保险市场不可避免的风险。虽然高杠杆率会威胁到保险体系的稳定,但如果完全抵押,也会导致保险市场资本效率低下的问题。因此,一个成功的保险市场需要妥善处理资本效率和系统性风险之间的平衡。然而,由于低到期日和强波动性,大多数分散保险平台在设定杠杆率时倾向于保守。然而,在传统的保险市场上,优秀的保单大约是基本抵押贷款资金的50倍。显然,资本效率低的问题将会对DeFi保险的市场份额带来阻力。

此外,操纵的风险一直被任何系统所抵制,如何防止操纵是产品设计和系统构建的关键,但DeFi Insurance所坚持的分权和信任的设计理念将会给它带来挑战。

最后,DeFi的生态建设才刚刚开始,其基础设计依赖于仅有十多年发展历史的区块链——技术。无论是核心技术开发还是生态系统建设都还处于初级阶段,市场变化很大,前期经验严重不足,风险控制能力的极度缺乏都不利于DeFi保险的进一步发展。

综上所述,分散保险的未来发展仍是一条未知之路,要使其成为传统保险业的有力补充甚至替代,并实现对DeFi生态安全问题和风险事件的有效管理,还需要大量的时间。

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