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积极迎合监管可能是DeFi的最佳出路

来源:btcv-光复资讯  |   作者:btcv-光复资讯  |   时间:2020-09-15 07:26  |   点击量:

Overview 概述

本文将从稳定货币的角度探讨DeFi面临监管的必然性和行业自律的意义。

Report 报告

DeFi的弱势稳定货币

稳定货币的存在为整个数字现金世界提供了一座连接传统世界的桥梁。到目前为止,数字现金产业的发展离不开稳定货币的发展。无论稳定的货币是否操纵货币价格,是否提供普遍等价物和价值锚定,不可否认的是,稳定的货币就像红细胞,不断为数字现金输送氧气,为区块链项目输送二氧化碳,为他们提供提现的途径。

稳定的货币在数字现金系统中越重要,就越容易受到攻击。我们知道无论是DeFi还是其他项目都可以做到一定程度的匿名。只要你注册了一个钱包,并在里面开了一个账户,除了你自己,没有人会知道谁是账户的幕后黑手。只要在链上,你的匿名性就能得到保证。但稳定货币不同,USDT、USDC、PAX等主流稳定货币容易被跟踪和监管。一旦这些稳定的硬币丢失,DeFi很可能会分崩离析。

加大监管力度

在4月中旬发布的一份报告中,由约200个国家组成的金融行动特别工作组表示,为了防止洗钱和资助恐怖主义,各机构需要遵守相关标准。这意味着,交易所和其他支持实体可能必须验证其用户的身份,并遵守FATF去年制定的比特币等其他虚拟资产政策。

2020年4月14日,金融稳定委员会(FSB)发布了一份关于全球稳定货币(GSC)框架和相关加密资产的报告。鉴于金融稳定委员会履行的非约束性国际监管职能,该报告作为“咨询文件”发布,但它仍然是一份重要出版物,但它无疑反映了G20政府内部的观点。

监管环境认可的另一个重要方面是,许多由法定货币担保的稳定硬币由中央实体发行。由Circle和Coinbase发行的USDC在美国受到全面监管,可能符合FSB提出的建议。作为营利性企业,这些公司不可避免地面临监管。

全球稳定货币和其他加密资产的区别

该报告强调了GSC区别于其他加密资产和其他稳定机制的三个特征。 (1)稳定机制要么和资产有关,要么和算法有关;多种功能和活动的组合(如硬币发行、兑换、稳定和转移,与硬币用户交互存储和兑换硬币);(2)GSCS的出现在许多司法管辖区受到了广泛的影响和采用。

稳定货币带来的风险

报告指出,GSC可能会给监管、监察、监察和执法部门带来一系列挑战。(1)对金融稳定的挑战;(2)保护消费者和投资者;(3)数据隐私与保护;(4)财务完整性,包括遵守反洗钱/CFT;(5)逃税;(6)公平竞争和反垄断政策;(7)市场诚信;(8)健全有效的治理;(9)网络安全等运营风险;(10)金融市场基础设施(如支付系统)的安全性、效率和完整性。

以下是金融稳定委员会报告中的10条建议:

有关部门要有并运用好必要的权力和手段,有足够的资源,全面规范、监督和监督GSC安排和多功能活动,切实执行相关法律法规。

当局应根据职能和风险的比例实施GSC安排的监管要求。

有关部门应确保对GSC跨境安排和行业的全面监管、监督和监督。各部门要在国内外相互配合、协调,促进有效沟通和协商,相互支持,各司其职,推进跨境、跨学科的GSC安排综合监管。

当局应确保GSC安排有一个全面的治理结构,并明确分配GSC安排内的职能和活动的问责制。

当局应确保GSC具备有效的风险管理框架,特别是在准备金管理、运营灵活性、网络安全、“反洗钱”措施和“适应性”要求方面。

当局应确保GSC有一个健全的系统来保护、收集、存储和管理数据。

当局应确保GSC有适当的恢复和解决方案。

当局应确保GSC安排向用户和相关利益攸关方提供全面和透明的必要信息,以了解GSC安排的运作,包括其稳定机制。

当局应确保在适用的情况下,向用户提供关于赎回权和赎回程序的性质和可执行性的法律澄清。

当局应确保GSC在安排在特定管辖区内开展任何业务之前,满足所有适用的监管、监督和监管要求,并在必要时构建能够适应新监管要求的系统和产品。

监管机构的态度非常坚决,普遍认为干预稳定货币的监管势在必行,尤其是考虑到逃税洗钱的可能性,这无疑触及了政府机构的蛋糕。稳定货币市值100亿的时候不会太紧张,但是1000亿或者10000亿的时候呢?

稳定货币的“非暴力、不合作”

然而,当我们想知道加密货币市场中稳定货币的真实发行速度时,稳定货币发行者对监管的态度并不那么明确。比如市值超过144.6亿美元的长期稳定货币之王Tether,就打算进行监管套利,以规避已经在纽约发生纠纷的美国政府的管辖。事实上,Tether不屈服于监管机构的强硬立场是Tether继续受到加密界欢迎的主要原因。

例如,系绳甚至没有回到1,333,601美元的稳定水平。相反,它只有74%的现金支持,其余26%由一篮子资产组成。在这项开发宣布之前,大多数Tether用户完全不知道它,但他们还是继续了。从那以后,Tether的供应开始加速。

尽管Tether不太可能屈服于监管压力,但它仍然有可能变得软弱。系绳是一个中央实体,为储户持有储备资产,并从这些存款中赚取利息。所以最终会被审查为值得信赖的第三方。当这一实体被纳入监管体系时,这意味着加密货币的指数膨胀在稳定货币是普遍等价物的体系中不起作用。

虽然像戴这样的加密货币容易出现规模问题,但它们是稳定的,基本上不受任何严格监管的影响,也不考虑金融稳定委员会的任何建议。然而,这种稳定货币的安全性令人担忧。当ETH、等风险资产波动率大幅上升时,戴的“稳定货币”将不再稳定。

只有行业自律才是出路

美国证券交易委员会(sec)和商品期货交易委员会(Commodity Futures Trading Commission)宣布,它们已对凯西发出罚款。这家密码公司允许用户交易标记股票和外币。这两家机构各罚款凯西15万美元,该公司还同意停止出售标记股票。按照这种和解的习惯,凯西既不承认也不否认这一指控。

这充分证明监管机构并非没有能力打击DeFi。过度集权可以由公司来进行,分权可以通过对抗稳定的货币来进行。

当ICO行业融资数十亿美元时,监管机构就会拉响警报,不仅因为其融资渠道超出监管范围,还因为大量ICO项目的集中性。区块链的理想是通过算法实现自动监管,通过算法和代码自动运行。凯西被击中,因为它过于集中。它是由一家拥有办公室和员工的公司建造、运营和设计的。但是监管者不能起诉分权协议。毕竟起诉一段代码没有任何意义。

大多数DeFi协议都是在逐步分权的概念下运作的,这意味着随着协议成功进入完全分权阶段,监管风险将会降低。但对于DeFi市场来说,监管部门清除明显的欺诈或恶意市场操作,使市场环境更加透明有序,是一件好事。

Conclusion 结语

DeFi的发展和繁荣离不开专业的机构投资者。一个开放、透明、自律的市场是吸引更多大规模投资的基本条件。

风险警告:

谨防打着区块链和新技术旗号的非法金融活动,标准共识坚决抵制非法集资、网络传销、ICO及各种变种、利用区块链传播不良信息等各种非法活动。

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