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量化交易展望

来源:btcv-光复资讯  |   作者:btcv-光复资讯  |   时间:2020-09-17 07:25  |   点击量:

为期三个月的标准共识量化大赛正式结束。

在过去的三个月里,世界上各种资产的趋势发生了巨大的变化。首先,纳斯达克指数不断创下新高,然后标准普尔500指数8月份也创下新高。黄金在8月初突破2000美元,然后在2000美元左右徘徊。就连上证综指也停留在7月初被长期打压的3000点。在过去的三个月里,中国的一系列金融改革和创新令人眼花缭乱。随着创业板注册制度的实施,价格上涨了20%,甚至有12个交易日,股价上涨了5倍。似乎这三个月就是创下新纪录的三个月。相比之下,比特币这三个月的表现将相形见绌。Wind数据显示,自6月份以来,比特币涨幅达4.62%,在各类资产中排名垫底。

数据来源:风

虽然以比特币为代表的数字现金市场这三个月的表现相对平淡,但参加标准共识量化赛的队伍表现并没有数字现金市场那么平淡,反而让人眼花缭乱。BTC组前五名参赛队在比赛期间的平均回报率为22.004%,USDT组前五名参赛队在比赛期间的平均回报率为33.644%。即使是全球各种资产最好的表现也还是不到30%,有标准共识的胜出团队远远跑赢市场。市场永远是优胜劣汰的过程。能进入这么多优秀的团队,是品牌标准共识的荣幸,也是量化团队努力的结果。

虽然收益率是一个很重要的标准,但在评分过程中,风险控制和资产规模都是标准共识量化竞争的重要标准,因为市场永远不会是你赚得最多或赢的市场,而是你活得更久之后可以看到更多市场的机会。因此,在评分过程中,收益率不是唯一的导向,而是增加了资产规模和风险控制的维度。所以,最终得分高的量化团队不一定是收益率最高的基金,而是同一规模下投资者风险最低、收益最高的基金。在标准共识量化竞赛的评分标准中,资产规模和风险控制得分占50%以上。在如此严格的限制下,各量化团队依然成功跑赢大盘。

在三个月的竞争中,以比特币为代表的数字现金市场整体增速在15%左右,而增幅超过30%,部分数字现金增幅甚至超过50%。在这样一个高度波动和困难的市场中,虽然有丰富的效应,但相应的风险也是巨大的。于是专业的量化管理团队应运而生,可以更好的平衡风险和收益的关系。目前投资者对数字现金市场基金或量化团队的投资意识还处于起步阶段,市场还需要很长时间的投资教育。截至2019年12月31日,中国市场公共资金总规模为14.3万亿元,较2010年初的2.2万亿元增长近7倍。2020年7月底,公共资金规模达到17.69万亿元,10年增长8倍。与中国相比,美国在基金发展方面遥遥领先。目前,美国所有公共基金的11%由美国机构持有,89%由家庭投资者持有。即使在2017年底,美国共同基金的规模也达到了18.77万亿美元的水平。目前,数字现金市场的基金数量有限,基金类型有限,给投资者的选择余地较小。而且基金和量化团队在宣传和购买渠道上也受到限制,缺乏真实、长期的数据展示,导致投资者对整体基金的信任度较低。数字货币市场仍在不断的成长和发展,目前数字货币全市场市值已达到了 3,480 亿美元,数字货币市场本身一直在向万亿美元的市场努力着,那么作为其重要的组成部分的基金和量化在未来也将充满着万亿规模的想象空间。

数据来源:风

资料来源:硬币市场

在如此波动的市场中,量化团队如何跑赢市场。通过观察量化团队的API数据,量化团队会坚决执行交易策略,在市场可持续时设定止损,其余由机器完成。一旦发生市场变化或突发黑天鹅事件,量化团队会及时改变策略,以适应当前的市场趋势。但是,无论什么样的情况,机器学习和自动交易都深深地卷入其中。毕竟面对数字现金市场这种7 * 24小时交易市场,单靠人力是无法完成的。因此,自动化交易已经成为这个市场不可或缺的一部分。但是由于自动交易本身的存在,策略的编译和数据的回测都比较困难,代码的编译专业性很强,策略本身和交易所的联系也是一件非常困难的事情。这些问题严重制约了大部分个人投资者的参与,面对市场波动只能叹息。以最基本的网格交易策略为例,网格交易方式采用递增等差数列或递增几何级数进行交易,其本质是追跌杀涨,跌时加仓,涨时减仓。网格交易法在动荡的城市有着非常出色的表现。据统计,证券交易所市场70%以上的时间处于波动趋势。虽然不同的投资者对震荡的判断不同,但震荡持续时间长,并且在一定程度上缺乏赚钱的效果,消磨了投资者的交易耐心。从9月4日到9月15日,BTC在9800美元到10600美元之间波动。如果应用网格交易策略,每200美元为一个网格区间,截至9月15日,收益情况将从9800美元翻倍至10600美元。因此,在这个市场上,量化团队可以通过使用量化工具和自动化交易来超越市场。

随着数字货币市场不断发展,会持续有更多的基金和量化团队进入,个人投资者的交易空间会被不断被压缩。未来在数字货币市场,个人投资者最好的选择是投资基金或者应用量化工具进行自动化交易。只有这样才能让个人投资者在风险和收益过程中获得平衡。

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